华夏时报记者刘佳北京报道。
十月份的财务数据现已公布。
人民银行11月13日公布的最新金融数据显示，10月份新增人民币贷款2200亿元。 10月份社会融资新增8150亿元。 10月末，广义货币（M2）同比增长8.2%。狭义货币（M1）同比增长6.2%。
“金融数据显示，受季节影响、政治影响和中长期趋势变化影响，10月份信贷增速继续回落，但社会贷款和M2增速仍保持较高水平，反映出金融对实体经济的支持依然强劲。”民生银行首席经济学家温斌分析道。
M1-M2剪刀差2%
财务数据显示，10月末广义货币（M2）余额同比增长8.2%。增速较上年下降0.2个百分点环比上升0.7个百分点，较去年同期上升0.7个百分点。业内分析认为，主要原因是去年同期实施的一系列渐进措施导致M2基数增加，导致今年10月底M2同比增速下降。
东方金城首席分析师王庆对华夏时报记者表示：“总体来看，当前M2增速仍明显高于名义GDP增速，也超过了今年经济增速和物价总水平的预期目标（7.0%左右），表明货币政策保持支持立场，继续向逐步宽松的方向努力。”
M1方面，10月末狭义货币（M1）余额112万亿元，比去年同月增长6.2%。较上月末下降1个百分点，同比上升8.5个百分点去年同期继续快速增长。
王庆进一步分析，M1的高增长，特别是中小企业活期存款的增加，表明市场主体在解决困难方面取得了积极进展，也有利于市场主体增加经营活动。
值得注意的是，10月底，M1-M2剪刀差为2%，较年初明显收窄。
华商联盟首席研究员董希淼在接受华夏时报记者采访时表示，这表明资金转活期存款的趋势是稳定的。还可以看出，活跃程度也反映出生产经营保持良好活跃水平、民间投资和消费需求回升等积极迹象。
10月份新增贷款同比下降，同比下降与上个月相比。
10月是传统的信贷淡季，季节性因素降低了贷款力度。
金融数据显示，10月份人民币贷款新增2200亿元，环比季节性减少1.7万亿元，同比减少2800亿元。月末贷款增速较上月末放缓0.1个百分点至6.5%，继续创有数据记录以来最低水平。
文斌认为，双休周末以及中美关税摩擦的不确定性正在削弱企业景气度，给制造业出口带来压力，这也对企业资金需求产生一定影响。
金融数据显示，前10个月人民币贷款增加14.97万亿元，同比减少1.55万亿元。
“但是如果你分析一下未来的利率水平“从盈利来看，贷款利率长期保持在较低水平，信贷资源供给总体充足，实体经济融资需求得到全面覆盖。”温斌补充道。
从几个行业来看，企业贷款仍发挥“压舱石”作用，居民贷款普遍缓慢，支付类贷款是主要支撑，信贷结构仍需改善。
住户贷款10月份减少3604亿元，同比增加5204亿元。其中，10月份居民短期贷款减少2866亿元，比去年同月增加3356亿元。居民中长期贷款减少700亿元，比上年增加1800亿元。还是有必要稳定全民的信心。
“总体来看，10月份信贷表现疲软，主要很大程度上受到实物贷款需求不足的影响。其中，居民贷款需求疲软较为明显，纸币的良好表现支撑了企业贷款。”王庆指出，10月份新增企业贷款加权平均利率为3.1%，同比下降约40个基点。新增消费抵押贷款加权平均利率为3.1%，比上年下降约8个基点。这得益于广泛的社会金融体系，事实证明成本会下降，刺激了企业贷款需求。企业和居民的内生资本，促进消费，扩大投资，促进房地产市场稳定。
结构工具提供精确的力
社会贷款方面，临时统计显示，截至10月末，社会贷款余额437.72万亿元，比上年增长8.5%。社会融资累计增量前10个月为30.9万亿元，比去年同期增加3.83万亿元。
其中，10月份新增社会贷款8150亿元，比去年同月减少5970亿元。社会融资增速8.5%，比上月回落0.2个百分点，比去年同期提高0.7个百分点，继续保持较高水平。
从结构上看，政策性金融产品代销融资、企业债券融资、股权融资构成积极推动力。尽管政府债券发行已经结束，动力相应减弱，但仍是社会金融的重要支撑。
王庆认为，10月份委托贷款之所以比去年同月增加1872亿元，是因为股东贷款形式的新政策性理财产品纳入社保。金融委托贷款可用于资本投资。与此同时，10月份企业债券融资较去年同月增加1482亿元。这是因为当月债券市场复苏，债券发行利率下降。另一方面，今年企业债购买量较去年同期普遍增加，下半年增幅扩大。相信这与央企通过发行公司债券、化解中小企业不良应收账款等方式扩大投资有关。
“随着经济金融结构的变化，当前企业融资途径正在从依赖银行贷款转向债券、股票等更加市场化的融资方式。社会融资规模结构也在发生变化。温冰认为，今年社会融资增量中，贷款以外的融资方式占到了一半以上，单一的贷款指标很难全面反映金融支持实体经济的整体情况。特别是近两年，受信贷走势、中小银行改革和中长期经济结构演变等因素综合作用，地方专项债券另类融资平台贷款增速逐步下降。
展望未来，王庆表示，关于货币政策，到年底，进一步的降准将从数量政策的角度实施。他表示，在价格政策方面，央行有可能在年底前下调政策利率，预计降息幅度为10至20个基点。除了综合政策外年底前，央行将用好各类结构性金融政策工具，将更多金融资源投向科技创新、制造业转型升级、绿色发展、中小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节，力争完成五项大文章。
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