11月19日，黄金和比特币价格在大幅下跌后有所回升，但很多人可能都被这几天剧烈的市场行情所震撼。今天我们将回顾最近受刺激的比特币和黄金市场。风险资产和安全资产均下跌。为什么会出现这样的“反常”现象呢？
让我们从比特币开始。 11月18日，比特币一度跌破9万美元。这是7个月以来的第一次！我相信你们都还记得，10 月 6 日，比特币一度突破 126,000 美元，创下历史新高。然而，仅仅几天后，美国总统唐纳德·特朗普出人意料的关税宣布震惊了全球市场，比特币开始了过山车之旅。短短一个多月的时间，今年的利润就全部化为乌有。
因为？这是宏观经济预期、政策效果和市场情绪等因素综合影响的结果。
首先，美国市场宏观经济预期发生变化。蒂s是最重要的原因。近期，美联储内部对于12月是否降息的分歧越来越大。一些官员认为，美国通胀尚未达到理想水平，无法降低。还有人表示，目前劳动力市场状况不佳，必须继续降息并保持宽松，以挽救就业和家庭消费。市场看到了这一点并说道：“嘿伙计们，如果你们想在美联储内部达成协议，那么短期内似乎没有任何机会，所以 12 月份的降息可能是一种浪费。”美国金融市场就像一个国家，而美元就是池塘里的“水”。美联储的态度决定了水龙头是开还是关。如果市场预期美联储将推迟降息并可能维持高利率，那么它就会关掉水龙头。
随着储备耗尽，首先“陷入困境”的是需要抛售的高风险资产。深水中的燕麦。作为波动性最大的资产之一，比特币自然首当其冲。当资金成本上升时，机构投资者最先降低杠杆，抛售比特币等资产筹集现金，形成第一波抛售压力。
第二个原因是政策可能没有起到作用。此前，市场对美国政府的加密货币政策抱有很高的期望，包括更加友好的监管环境以及对加密货币行业的支持。这种预期无疑引起了前段时间加密货币价格的飙升。但当这些预期未能实现或完全被市场消耗时，就没有什么好故事可讲了。
最后，当市场进入下跌趋势时，市场情绪受挫，投资者加速去杠杆，交易兴趣放缓，进入熊市周期。
另一方面，全球各地对加密货币的监管日趋严格，加密货币行业面临的挑战也越来越多。加密资产绝对安全的观念正在破灭。市场开始清晰地认识到，比特币很难同时履行“投机工具”和“安全资产”这两个相互矛盾的功能。
接下来我们来说说黄金。如果说比特币的下跌是“风险资产”的本质，那么黄金的同时下跌则更加令人震惊。这是应有的，因为根据传统金融逻辑，这是一种“异常”。
按照经典的剧本，购买股票时，如果比特币、比特币等风险资产下跌，资金应该流入黄金、国债等安全资产，黄金就会上涨。但这一次脚本失败了。近期黄金也从4400美元高点跌至4000美元以下。
这背后只有一种解释。市场上还有比“避险情绪”更强大的力量：美元流动性收缩。
前面提到美联储近期降息预期发生了变化，我美元流动性面临系统性压力。为了获得有价值的现金，投资者被迫出售所有可流动资产，无论好坏，无论其属性如何。无论是高风险的比特币、美股，还是作为避风港的黄金传统，都会被肆意抛售。此外，美元指数的上涨进一步强化了这一趋势。此外，近年来，许多在股票市场或外汇市场等风险资产中遭受损失的投资者不得不出售黄金等盈利或相对有弹性的资产，以弥补保证金缺口。因此，近期黄金的下跌并不意味着其避险功能消失，而是在面对美国市场的“流动性危机”时，它正在独自生存。这意味着留下来已经变得困难了。
您如何看待最近比特币和黄金之间的过山车走势？快来评论区聊聊吧！
制作：Choko Financial S工作室
总统候选人：陈辰星
执行协调员：朱内娟
制片人：洪小文、曾廷芳
主讲人：洪小文
编辑：卢月林
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