光模块CPO暴跌创业板AI ETF(159363)也跌超3%！政府机构：短期波动不会改变算力硬件高景气趋势

光模块CPO暴跌创业板AI ETF(159363)也跌超3%！政府机构：短期波动不会改变算力硬件高景气趋势
光模块CPO暴跌创业板AI ETF(159363)也跌超3%！政府机构：短期波动不会改变算力硬件高景气趋势
2025 年 11 月 21 日 上午 10:04
新浪基金
11月21日，受国外科技股大幅下跌影响，A-action CPO光模块等计算机硬件出现大幅调整。中际旭创、天富通讯、信易盛三大光模块公司跌幅均超过5%，长鑫博创跌幅超过9%。光模块CPO占比超过54%的创业板人工智能ETF（159363），盘中一度下跌近4%，创出近期高点后又再创新低。目前跌幅已收窄至 3%，房地产ime净认购股数为8600万股。

第一上海表示，短期波动不会改变明年先进算力硬件繁荣的趋势。我们建议忽略短期波动并了解关键变量，例如算力资本支出、代币消耗、ARR 和其他指标。涨跌、卡车拥堵等交易因素可能会影响短期市场情绪，但并不能改变算力基本面的高度景气。在国内外人工智能应用商业化的转折点，我们非常乐观地认为人工智能应用的算力需求将持续高温增长。
作为数据中心的主要硬件，光模块将直接受益于需求的爆炸式增长。 A股光模块龙头企业深植于全球产业链，凭借技术优势和实力优异的表现，有望引领计算机硬件行业，开启新一轮的市场环境。计算能力随着全球需求的不断增加，1.6T光模块零售价格不断上涨，800G以下光模块价格下降速度放缓。光模块行业一改之前量增价跌的趋势，现在出现量价齐升的现象。
数量方面，根据此前市场预测，明年全球800G光模块数量预计将达到4000万片，1.6T光模块数量预计将超过700万片。价格方面，根据飞速平台数据，1.6T光模块上市时售价在1200美元左右，但目前零售价已超过2000美元。 800G以下速率光模块价格降幅放缓，部分产品段甚至上涨价格稳步上涨。
机构分析师认为，光模块的“量价齐升”得益于需求端和供给端多重因素的共振。需求方面，全球云提供商的资本支出持续增加，对算力建设的需求强劲。供给端，技术迭代加速，各大厂商积极扩产以满足增长需求。随着全球算力投资规模不断扩大、技术迭代不断加速，光通信产业链将保持高度繁荣。
抓住算力、光模块等人工智能应用的重大机遇，我们建议重点关注首个上市的创业板人工智能ETF（159363）和场外连接（A类023407、C类023408）。标的指数关注光模块龙头“一中天”，其光模块含量超过54%。从赛道分布来看，70%以上的位置位于算力领域，20%以上的位置位于人工智能应用领域。能够有效捕捉人工智能主题的趋势。 （截至 2025 年 10 月 31 日）
数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所等。 注：“市场第一”是指首只追踪GEM.Masú人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数。指数参考日期为2018年12月28日，发布日期为2024年7月11日。 2020年至2024年创业板人工智能指数年变化分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%和38.44%。指数成分的构成将根据指数创建规则定期调整。过去已证实的表现并不能预测该指数的未来表现。指数成分本文中的内容仅供展示之用，对个股的评论不作为投资建议，也不代表管理基金的仓位或买卖趋势的信息性信息。经基金管理人评定，本基金风险等级为R4：中高风险，适合主动投资者（C4）及以上。请联系供应商以获取有关兼容性的意见。本文中包含的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论和任何形式的表达）仅供参考，独立投资决策由投资者负责。此外，本文所包含的观点、分析和预测并不构成对读者的任何投资建议，我们对因使用本文内容而产生的任何直接或间接损失不承担任何责任。投资基金涉及风险。该基金过去每性能并不代表其未来的表现。基金管理人资助的其他管理人员的业绩并不保证基金的业绩。投资本基金应谨慎。
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